调教 1800亿，派拉蒙要被卖了
文|投资界PEdaily 杨爱静调教
一笔史诗级收购行将诞生。
投资界获悉，由索尼和PE巨头阿波罗构成的超等财团，认真向派拉蒙提交一份价值260亿好意思元（约合1800亿东谈主民币）的现款收购要约，成为本年公共最大一笔现款收购案。
色泽远去，这家曾出品过《教父》《泰坦尼克号》《阿甘正传》《变形金刚》等无数经典电影的好莱坞巨头，又将易主了。在此之前，各方财团虎视眈眈，搏杀热烈。而一段暗藏插曲是，2016年万达集团曾经开价谈判，差点将派拉蒙收入囊中。
最新音讯，派拉蒙欢跃与索尼-阿波罗财团伸开认真谈判。如今，派拉蒙由已故传媒富翁萨姆勒·雷石东（Sumner Redstone）的儿子莎莉掌控，而她早已决定卖掉这家公司。
本年最大收购案，1800亿，万达曾经念念买每一笔收购背后，总少不了精彩博弈。
5月1日，一份来自索尼-阿波罗财团的报价函摆在派拉蒙眼前：260亿好意思元（约合1800亿东谈主民币），包括了承担债务的部分。这是一个简直让东谈主无法拒却的价钱。以现时公司约90亿好意思元的市值来看，这笔出价大致能买下3个派拉蒙。
关于这笔收购，公共四大PE之一阿波罗（Apollo）觊觎已久。本年3月中旬，音讯传出阿波罗与派拉蒙进行斗争，探讨收购的可能性，其中，阿波罗饰演的更多是资方扮装。
但凭据新报价的条件，信得过主角则是索尼——将持有遍及股权，成为控股鞭策；而阿波罗领有少数股权，并让出运营铁心权。
如今，这份260亿好意思元的报价出现的时机刚刚好。
云在线此刻，正逢派拉蒙与另一家竞购方 Skydance Media（太空之舞传媒）的谈判干预拉锯阶段。这是由甲骨文独创东谈主拉里·埃里森之子带领的媒体公司，早在半年前就放出音讯收购派拉蒙。
为此，Skydance先找到派拉蒙现任掌舵东谈主——莎莉·雷石东（Shari Redstone）。她在2020年继承父亲的股份，Skydance拊背扼吭，漠视将溢价收购控股方雷石东家眷的股份。雷石东家眷心动了，但派拉蒙的其他鞭策不买账，同期敦促派拉蒙商酌其他报价。
最终调教，派拉蒙母公司与Skydance Media达成为期30天的独家谈判窗口，截止日历恰是5月3日——即是索尼-阿波罗财团给出报价的两天后。最新音讯，派拉蒙非常委员会脱手与索尼和阿波罗的来去谈判。
博弈之下，派拉蒙收购案被推向下一个高涨，但这场拉锯战远莫得完了。
骨子上，对派拉蒙感兴味的不啻于此。2023年12月，另一家投资集团RedBird Capital（红鸟本钱）和Skydance Media同期被曝出商酌收购派拉蒙铁心权。报谈称，财团敬重的是IP和派拉蒙影业的铁心权。
很快，另一竞争敌手出现——华纳昆仲探索的首席实行官David Zaslav在纽约与派拉蒙首席实行官Bob Bakish会面，初步探索可能的兼并事宜；随后，传媒富翁Byron Allen也漠视收购要约。
更早之前的2016年，来自中国的万达集团曾经进行谋划，筹画收购派拉蒙49%的股份，彼时派拉蒙估值为80-100亿好意思元。但终末这笔来去不澄澈之。
时候一晃，如今派拉蒙行将缔造2024年度最大收购案的记载。
巧的是，就在刚刚完了的巴菲特鞭策大会上，巴菲特相通提到了派拉蒙，不外他惊叹这是我方一笔失败的投资，“咱们曾经一谈卖掉了，亏蚀了不少钱。”而当芒格还辞世时就曾反对过这笔投资，直言“纽约百老汇舞台剧是投资者的恶梦”。
昔日缔造好莱坞传奇，现时走向卖身即便对派拉蒙再不平安的东谈主，念念必也看过以下至少一部电影——
《教父》、《周末夜狂热》、《夺宝奇兵》、《阿甘正传》、《变形金刚》、《泰坦尼克号》、《星际旅行》、《碟中谍》、《古墓丽影》、《楚门的全国》……这些留名影史的作品王人由派拉蒙出品。而它的故事，远比电影精彩。
派拉蒙诞生于一个世纪曩昔，独创东谈主阿谈夫·朱克出身于匈牙利，早年靠谋划杂耍戏院起家。在阿谁年代，电影频频挤在又小又旧的屋棚里，只可诱惑受教诲进度较低的外侨不雅看，朱克下决心要将电影带进中产圈子。
于是在1912年，他与影院巨头丹尼尔·弗罗曼和查尔斯·弗罗曼昆仲联手创建了Famous Players电影公司，标语为“闻明演员的闻明戏剧”，这就是派拉蒙的前身。
直到1916年，日后享誉电影界的派拉蒙公司认真诞生。早期派拉蒙膨胀特地迅猛，上世纪三十年代初曾经一跃成为好莱坞首屈一指的影业大厂，但自后几经浮千里，一度堕入歇业逆境。
转机点是1966年，石油本钱集团买下派拉蒙，接下来的20多年间，派拉蒙出品了《爱情故事》、《教父》、《夺宝奇兵》等一众经典电影。
1993年，文娱业巨头维亚康姆公司（Viacom）和曾经下野的前CEO为收购派拉蒙进行了一场热烈的搏杀，最终，维亚康姆以100亿好意思元天价取得了这场战役。
紧接着，派拉蒙迎来好莱坞历史上第一位带领八大电影集团的女性——雪莉·兰辛，在她的处理下，《勇敢的心》、《阿甘正传》、《泰坦尼克号》、《碟中谍》、《变脸》、《楚门的全国》和《赞成大兵瑞恩》等经典电摄影继上映，派拉蒙干预又一个繁盛期间。
而后，派拉蒙与梦工场地并不到三年再次分家，又资历母公司维亚康姆高层的多年内斗，行业早已大变天。眼睁睁看着迪士尼、奈飞等行业少壮崛起，这家有着100多年历史的好莱坞巨头难掩颓色。
2019年，公司与另一家媒体巨头CBS兼并后更名为派拉蒙公共（Paramount Global）。但而后，派拉蒙股价频年下落，也很少出品过《教父》般经典的影视作品。这漫长的百年间，派拉蒙无奈走向孤苦。
当二代决定卖掉公司，体面离场时于当天，派拉蒙掌控在莎莉·雷石东（Shari Redstone）手里——一位典型女二代。
她的父亲就是喊出“内容为王”的传媒富翁萨姆勒·雷石东（Sumner Redstone）。曾几何时，能与萨姆勒·雷石东不分皁白的独一另一位传媒界大佬：默多克。
2020年8月，97岁的萨姆勒归天。在此之前，在派拉蒙的铁心权上就已激励屡次内斗，萨姆勒的前妻、子女和好友都不欢而散，以至对簿公堂。最终儿子莎莉挺过多年内斗，终于将这个浩瀚的传媒帝国执在我方手里。
关连词，她几经死力也未能重振派拉蒙，最终决定出售公司。
这么的一幕咱们并不目生。由于中国百强家眷企业独创东谈主平均出身年份在1950年代末，如今他们大遍及到了60至70傍边的岁数，不断走到了交棒的节点。于是问题来了：二代交班or卖身？
放眼望去，二代交班的案例不断骄傲；同期，“卖公司”也磨蹭多了起来。
犹铭记2024年头，A股诞生一笔最大并购案——迈瑞医疗斥资66.5亿元一举拿下惠泰医疗的铁心权，哄动一时。而这起并购案背后还有另外的隐情，惠泰医疗独创东谈主成正辉之子成灵并未在公司担任董监高级职，据说他意外交班父亲的企业。
终末，身为独创东谈主成正辉交出我方的铁心权，但最猛进度保留了自家的利益，是一场双赢。
并购兴起，二代不肯交班亦然原因之一。晨壹投资曾统计一组数据，未上市的家眷企业中，独一15%准备后代交班；已上市的家眷企业中一半以上在上市5年内就出现铁心权诊治。大部分家眷企业家都决定在退休前出售企业。
在期间的巨幕下，卖掉公司体面离场调教，有时亦然一种很好的故事结局；而把公司交给更允洽的东谈主处理，未必才是对它们最佳的延续。