偷拍厕所女同学 爱奇艺发布Q2财报，IP价值有望拓展第二增长弧线|ip|好处剧|长视频|南派三叔|q2财报
8月22日周四好意思股盘前偷拍厕所女同学，爱奇艺公布了2024年Q2财报，终了总营收74.4亿元东谈主民币，跳跃市集预期的74.1亿元，终了交流后包摄母公司的净利润2.47亿元，相通跳跃市集预期的1.35亿元。
图：爱奇艺单季度市集预期
从收入结构上看，会员处事营收44.95亿元；在线告白处事营收14.61亿元，其中效果告白推崇较好，孝顺了相应的收入增长；内容刊行营收6.98亿元，同比增长了2%。从收入端看，爱奇艺会员侧的功绩基本相宜预期，而效果告白和内容刊行的收入增长是带动全体功绩超预期的主要驱动。
在资本用度端，爱奇艺链接扩充降本增效计策，资本用度处于可控情状。Q2资本为56.78亿元，同比下落2%，其中，内容资本为42亿元，同比下落2%。这几年，爱奇艺的总资本呈现季度同比握续下落的趋势，降本恶果权贵。Q2，爱奇艺销售、一般和行政用度为9.70亿元，同比下落1%，保握了下落的趋势。而研发用度为4.48亿元，同比加多2%，爱奇艺在降本增效的计策下依然保握了对研发的握续插足，尤其是对AI等本事蜕变的插足，在保握竞争力的同期反哺内容创作。
在利润端，Q2，爱奇艺Non-GAAP包摄于母公司的净利润为2.47亿元，大幅跳跃了市集预期的1.35亿元，公司在降本控费上头取得了超出预期的考究效果。
此外，2024年Q2，爱奇艺的筹谋行动现款流达到4.11亿元，还是蚁合九个季度产生正向筹谋现款流。截止2024年6月30日的现款、现款等价物、短期投资以及计入预支款项和其他钞票的长久受限现款达到86亿元，尽头充裕。从Q2收入利润和现款流上看，爱奇艺还是进入可握续发展新阶段，长久投资价值突显。
长远挖掘IP价值，积极丰富剧集储备
Q2，爱奇艺上在剧集、综艺、动漫规模均推出多部高品性内容，电影规模上线多部重心技俩，云合市占率保握最初。在保握优质内容输出的同期，爱奇艺深度挖掘IP价值，擢升IP的人命力的同期扩大IP业务的收入，Q2爱奇艺剧集IP授权收入再蜕变高，展现了IP业务的奏凯。其中，好处剧《我的阿勒泰》是IP价值挖掘的经典之作，在剧集基础上，爱奇艺还举办了《我的阿勒泰》郊外音乐会，得回用户、援救商和当地文旅世俗好评。此外，《我的阿勒泰》还奏凯激励了新疆文旅线下浮滥抖擞，社会效益愈加光显。而《狐妖小红娘月红篇》则是创造了爱奇艺原创剧集IP授权收入历史新高。爱奇艺还将《唐朝诡事录》IP由线上延展至线下，在北京、西安等城市奏凯落地了《唐朝诡实录之西行》VR全感戏院，同期销售一些卡牌类居品。线下IP的世俗布局有望打造爱奇艺的第二增长弧线。
而在2024年下半年，爱奇艺领有丰富的剧集储备，瞻望将推出多部备受期待的重磅作品，有望链接引颈市集。其中包括《唐朝诡事录之西行》，行动系列的第二部，还是播出并取得了高热度和好评；《孤舟》由知名导演林黎胜执导，主演包括曾舜晞和张颂文，现在播放收货可以；古装仙侠剧《念无双》由唐嫣和刘学义领衔；古装轻笑剧《四方馆》改编自陈渐的演义《西域列王纪》，曾被评为“2024年度期待剧集”；《大梦归离》和《凡东谈主歌》亦然备受瞩筹谋作品。此外，爱奇艺还储备了包括悬疑、年代、家庭、古装魔幻等多种类型的剧集。这些剧集的推出将有助于爱奇艺引诱世俗的不雅众群体，擢升其在视频流媒体市集的竞争力和用户粘性。
据东吴证券在《爱奇艺 2024Q2功绩前瞻》中的统计，在2024年的第一季度和第二季度，爱奇艺阔别运行了10部和13部新剧集的制作。而从2024年下半年到2025年，爱奇艺策画开机的剧集数目达到57部，这些剧蚁合不乏阐发流行演义改编的佳构。举例，改编自紫金陈作品的《低本事违章》，马伯庸的《大医》、《临安疾闻录》、《两京十五日》和《日落东洋》，以及南派三叔的《南部档案》等。此外，还有梁晓声的《父父子子》和《中语桃李》，九鹭非香的《师傅少小》、《渡心诀》和《窃心诀》等演义也将被搬上荧幕。尽头值得一提的是，《庆熙纪事》，它与《琅琊榜》和《华亭鹤唳》皆名，被誉为“晋江女宏三篇”之一。这一系列改编自知名演义的剧集，预示着爱奇艺在内容创作上的深度和广度，有望引诱无数原著粉丝和新不雅众的选藏。
AI在多方面哄骗突显见效
爱奇艺将会轻易拓展AI等本事蜕变赋能文娱的哄骗。AI等本事通过自动化和智能化的技能，灵验擢升了视频平台的运营效用。它或者辅助完成内容的生成、编订和审核责任，减少对东谈主力资源的依赖，从而镌汰出产资本。此外，AI在个性化推选和智能编订方面的哄骗，进一步提高了内容分发的精确度和制作进程的效用，匡助平台终了资本适度和资源优化。
AI还能赋能效果告白。AI本事在告白规模的哄骗，或者擢升效果告白的推崇，二季度，AI赋能的效果告白收入环比增长150%，再次印证了本事升级和AI赋能对中枢流量变现、擢升投放ROI的精深价值。
此外，在辅助内容创作方面，AI等本事为内容创作家提供了强劲的辅助器用。它不仅可以匡助创作家快速生成扮装对话和情节发展，还或者在动画制作和臆造扮装瞎想中施展进攻作用。AI的这些功能极地面丰富了创作技能，激励了创作家的思象力和蜕变才调。同期，它还或者在内容审核和质地适度方面提供复旧，确保内容的合规性和高质地法度。
终了褂讪盈利，价值属性突显
自2022年一季度终了交流后盈利、扭亏为盈之后，爱奇艺还是终了蚁合的交流后盈利，其盈利才调得到了时间的考据。跟着长视频行业竞争花式逐渐褂讪，竞争趋缓，且在AI等本事助力下，在收入端，可以通过月度平均单会员收入（ARM）擢升终了收入的褂讪增长，在资本用度端则握续降本增效，从而终了盈利的褂讪增长，公司的价值属性将会逐渐突显。
而这次功绩收入增长欠安也早在市集的预期范围内，股价也早有反馈。本色上，这次功绩还是超出了市集的悲怆预期，尤其是净利润水平光显高于预期，可以算是利好。违反，市集应该选藏下半年的推崇了，而阐发市集预期，下半年爱奇艺的净利润还会有光显改善，何况，阐发下半年的剧集储备，爱奇艺下半年瞻望将重回市集最初地位，本色上，阐发最新的7月云合数据，爱奇艺还是重回剧集市集份额最初位置。下半年，爱奇艺功绩向好愈加值得期待。
从更长久看，阐发市集预期，2024年到2027年，爱奇艺的收入将从316.25亿元加多到328.28亿元，保握褂讪增长，其净利润将从22.53亿元加多到46.69亿元，相宜爱奇艺通过细腻化运营擢升ARM、降本增效的大趋势。从估值上看，爱奇艺的远期2027年PE估值仅为2.1倍，处于皆备低估的位置。是以从长久来看，爱奇艺的投资价值还是突显。
图：爱奇艺年度市集预期
$爱奇艺(IQ)$
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